范伟勇股灾经历：上海富豪倒在股市反弹前 10年积蓄近800万一朝输光--风水有关系--顺风顺水--深圳风水师

2015年夏天，中国股市如同搭乘过山车一般，攀上鲜红的暴涨，又冲向暗绿的暴跌，人人称之为“疯牛”。
　　7月上旬，大盘硬生生从绿色的深渊中拉起，一场不见硝烟的金融战暂告停歇。
　　这场股市震荡也是投资者与自我的“大战”。7月8日，一再期望撑下去的融资客范伟勇“弹尽粮绝”，不得不接受“强制平仓”的结果。
　　有人骂他活该，有人为他惋惜，也有人和他一样，10年积累，一朝输尽。
　　当暗绿的跌落停息，红色的曙光初露时，有人叹息：这些渴望更多财富的人已倒在黎明前。
　　范伟勇盯着电脑屏幕，心砰砰直跳。忽然，他眼前的数字，从749万，变成了80万。
　　“完了，全完了。”他喃喃道。
　　7月8日上午10点30分，上证指数暴跌161.3点，这位使用1∶1融资杠杆的股票投资人持有的股票全部跌停，他的账户维持担保比例低于临时平仓线，被券商强制平仓，偿还融资本息。
　　仅仅8分钟后，他用于补充保证金的100万元现金到账，为时已晚。因为触及“强平线”的账户太多，范伟勇开户的证券公司不得不使用电脑系统，“自动排队强平”。这意味着，“没有商量的余地”。
　　同一天，范伟勇身边不少使用券商融资融券业务投资股票的朋友都遭遇了“强平”，大盘收报3507点，较6月12日5166的高点重挫1600多点。
　　7月9日，上证指数连破3600、3700关卡，大涨5.76%，收盘时千股涨停。至此，一场看不见硝烟的金融大战暂告停歇。范伟勇此前的两支重仓股都在这天的逆袭中涨停。
　　“这跟我已经没什么关系了。”7月11日的生日宴上，这个刚满36岁的男人拥抱着一双儿女，享受着亲友们的祝福，“开始平静下来，愿赌服输”。
　　被强平的当晚，他和朋友们曾计算过，在这场股市震荡中，十几个人亏损总计超过一亿元人民币。在电话里痛哭后，范伟勇把自己的经历写下来，发到微信群和天涯论坛中。
　　仅仅24小时后，就有超过百万人次浏览、转发这篇文章。
　　有人骂他：“活该，谁让你加杠杆！”有人温和地批评道：“适时的撤退，比顽固的坚守更具智慧。”
　　“晚了10分钟，输了10年。”范伟勇在微信朋友圈里写道，他损失了850万元现金，这笔钱是他打拼10年的积累。
　　上证指数在他离家的3个月里，大涨近50%，直逼5000点
　　5月26日，范伟勇带着被阳光晒黑的皮肤回到上海。这位资产管理公司老板刚刚结束为期86天的环球旅行，乘坐的是欧洲最大邮轮公司旗下的“大西洋号”。
　　这是第一艘从中国港口出发的环球邮轮，跨越三大洋、五大洲，途经18个国家和地区，抵达28个目的地。范伟勇为全家8口人支付的旅费，是150万元人民币。
　　“我想给家人好的生活。”他淡淡地说，“这钱花得值。”
　　到家的第二天，范伟勇就被一群激动的朋友拉到了茶室里。
　　“老范，你走了3个月，中国发生了翻天覆地的变化！”朋友说。这时，手机一直处于无网络状态下的范伟勇才得知，上证指数在他离家的日子里，大涨近50%，直逼5000点，创业板指数眼看翻倍，两市几乎所有个股股价都在飙升，他的两支重仓股有接近5成收益。
　　“你看我买的这个，今天涨停了！你再看这个，明天还会涨停的！”朋友的手指不断划过电脑屏幕，表示“资产翻倍了”，并提出倡议，“以老范为中心，大干一番”。
　　范伟勇自认为不是个冒进的投机者。今年之前，他从未使用过“杠杆”进行股票投资，买的个股也多是蓝筹股，“从不碰创业板”。他总把“价值投资”和“趋势投资”挂在嘴边，一支股票有时能持有一两年，期间连一次“高抛低吸”的操作也没有。
　　2014年年底，他到广西考察项目，同行的一位券商老总劝他做点两融业务，行内称 “加杠杆”，即用现金或股票作为抵押物，按一定比例从券商借钱或借股票。赚了是自己的，赔了就要用抵押物偿还借来的本息，称之为“平仓”。
　　在经过一番咨询、计算和评估后，范伟勇觉得，正规券商两融业务利润还比较可观，风险也还算可控，便用850万元本金作为质押，实际融资740万元，杠杆比例还不到1∶1。
　　地雷就这样埋下。
　　在接下来的几个月里，越来越“牛”的大盘为范伟勇带来了超过500万元的利润，“还是在蓝筹股涨得慢的情况下”。
　　此时，尽管市场上已有“提示泡沫”和“注意回调风险”的声音，但“牛市”的说法还是占据媒体头条。券商营业部门口，等待开户的人群排着长队，任何公共场所都能听到谈论股票的声音。
　　在“大好形势”下，范伟勇放心地关上手机电脑，带着妻子儿女、父母和岳父母去环球旅行，愉快地享受着天伦之乐和邮轮上豪华的贵宾服务。
　　他不到30岁时就拥有位于上海的别墅和两辆凯迪拉克轿车，并为儿女购置了几间商铺。他创办的资产管理公司位于顶级企业林立的陆家嘴soho写字楼，还作为嘉宾登上过知名的财经节目。
　　他起初不怕下落，在他看来，自己的人生就是从一无所有开始的
　　直到最近几天，范伟勇翻看过往数据，才想起5月28日那天，大盘曾结结实实地摔过一个跟头。“那也许是一个警示”，但当天他并没有在意，甚至很快就忘记了。
　　28日一大早，他带着儿子，登上了上海开往北京的高速列车。在他的记事本上，如今还能查到“北京，儿子看病”几个字。这件事的重要程度，对这位父亲来说，“超过一切”。
　　对着记事本和大盘走势图，范伟勇才回忆起，在北京的那个晚上，他曾在财经新闻里看到了“一根大阴线”。
　　当日，上证指数收跌6.50%，指数狂泻321点，重演2008年5月30日指数下跌幅度。“涨得太快了，调整一下很正常。”他清晰记得自己当时的判断。
　　一直到6月12日大盘站上5166点前，范伟勇的记事本里都塞满了与股票无关的事，比如“见XX”、“定房子”、“和XX吃饭”以及“看项目”。在他看来，“中国的金融市场一定是向好的，没什么问题”。
　　而大盘的强力走势不断证实着这位“趋势投资者”的观点，直取5000点大关。
　　欢腾的气氛填满了整个市场。根据权威网站发布的数据，不少股票型基金净值翻倍，领跑者则达到了四五倍。不少私募基金体量急速扩张，投资者的咨询电话从早响到晚。
　　从6月10日到6月17日，范伟勇去广西出了一趟长差，考察实体投资项目。他的股票账户资金一度膨胀到接近2000万元，但他“压根儿没怎么看”。
　　和全国大多数投资者一样，范伟勇和他身边的朋友都认为牛市真的来了，而5000点仅仅是一个阶段性成果。
　　事实上，6月12日的5166点的确是一个关键节点，但此后的走向，却不是飞升，而是下落。
　　范伟勇起初不怕下落，在他看来，自己的人生就是从一无所有开始的。
　　1979年，他出生在上海徐汇区一户农家，“是村里最穷的家庭”。3岁时，他就挎着篮子站在村口，等运砖的大车经过。遇到颠簸，大车会洒下零星砖块，在遮天蔽日的滚滚灰尘中，他用小手捡起砖块，拾回家“盖房子”。一到雨天，“外面下大雨，家里下小雨”。
　　除了种地，父亲靠做点小生意维持一家人的开销，母亲则开吊车、运石子，每天忙到凌晨一两点回来，这个家庭的独生子不得不学着做饭给自己和祖母吃。
　　“我是草根里长出的孩子。”他说。6月17日，他回到上海，大盘刚刚经历了连跌两天、近300点的深度回撤。
　　当时，他和朋友们心情还不错，一同调侃自己“回来干嘛”。这一天，沪指收盘时反弹80点，深指则上涨接近2%。
　　他和来自银行券商、投资机构和民营企业的几个朋友聚在一起聊天,几乎在场所有人都相信“股市一定会拉起来”
　　6月18日，备受瞩目的券商新股国泰君安进入上市申购流程。由于其融资规模较大，吸引了大量资本从原本持有的股票中撤出，怀着“新股上市后会有多个涨停板”的期待，进行申购。
　　根据业内人士的分析，这可能只是当天股市下跌的原因之一。这一天，沪指下跌182点，报收4785点。
　　“虽然亏损不少，但仍在可接受范围之内。”范伟勇回忆，自己重仓持有的两支二线蓝筹股仍处在盈利的价位。
　　那天晚上，他和来自银行券商、投资机构和民营企业的几个朋友聚在一起聊天。几乎在场所有人都表示了对未来的坚定信念，相信“股市一定会拉起来”。
　　尽管这些“有点资本的人”都使用了融资杠杆，但他们仍然“支持证监会打击场外配资”。
　　“我听说最高有1∶10的杠杆。”范伟勇表示，他坚信正规的“两融”业务不会受到影响，因为“券商融资规模2.4万亿是固定的，不可能拖累大局”。
　　6月19日，股民们期盼中的拉升并没有到来。沪指暴跌306点，深指暴跌1009点，这样的局面出乎大部分人的意料，股市的巨幅震荡引起舆论的巨大反响。不少投资机构降低仓位，一些散户则“割肉出逃”。
　　根据当时一份机构出具的A股分析报告，此时，监管机构对场外配资进行的清查已经广为人知，不少“杠杆”主动或被动降低，对市场形成了冲击。
　　那晚，在和一个券商朋友碰面时，范伟勇却没有一点儿担心。他甚至还为这轮下跌感到高兴，因为“打击那些高杠杆配资和一切不规范的东西，市场会越来越好”。
　　范伟勇认为自己是“享受了改革红利的一代”。
　　1994年，他进入中专学习涉外会计。那是当时颇为热门时髦的行业，他的同班同学里，如今有人已是美国上市公司的副总裁，还有人当上了国企老总。
　　18岁时，范伟勇一边读书，一边到肯德基打工，这个裤子鞋子上总是沾满面粉和油渍的年轻人拼命干活，得到门店“二级助理”职位和月薪2500元的工作机会。他拒绝了，并在1998年毕业后，成为一名基层保险业务员。
　　凭着“下苦力气扫楼推销”，半年后，他当上一家老牌保险公司最年轻的营业部业务主管，并接连从保险跳槽至互联网，又跳到当时还是新兴事物的移动支付领域。
　　2005年5月1日结婚之前，他已经在上海攒下了婚房，年薪达到50万元人民币，并积累了广泛的人脉资源。
　　2006年，他辞职创立自己的投资公司，购置了别墅和几间商铺“留给孩子”。这个“不抽烟不赌博不碰毒品”的70后，最大的愿望就是“让家人过上好日子”。
　　也就是在这一年，他开始进行股票投资，因为“看好整个中国经济的发展”。
　　2015年端午节前的最后一周，A股上演了7年来13%的最大周跌幅。在行业网站、财经媒体和各种股票贴吧中，许多评论吐露着哀伤和隐忧：“蜜月期已经过去了。”
　　6月20日，大跌之后，入市快10年的“老股民”范伟勇为女儿庆祝7岁生日。端午节小长假到来，他沉浸在女儿甜美的笑容和派对欢乐的气氛中，“心情没有受到任何影响”。
　　他又一次选择了“不割肉”，他陷入了焦虑之中，不断地打开手机，目睹自己的财富以每天数十万的速度缩水
　　3天后的星期二，沪指反弹98点，涨幅2.19%。
　　范伟勇算了算自己的账户，总数差不多1500万元，本金与配资比例接近1∶1。
　　这意味着，前几轮的调整已经吃掉了他前期的利润，此前“毫不在意”的他警觉起来，开始在处理日常经营业务的间歇关注股票行情。
　　晚上一回到家，他立马盯着盘面，并从金融行业内的朋友处得知，杠杆加至1∶5的配资账户已经被清理完毕。
　　“接下来是1∶3、 1∶2 ，而我们是1∶1，这是国家认可的融资融券杠杆。”范伟勇安慰自己说，要到达“平仓线”，所持股票还得6个跌停板。
　　就在这微弱反弹的交易日里，范伟勇的朋友和他所知的不少投资机构抱着“主动买套”的信心回到市场。他们曾被“两震出场”，但此时，用“颇为专业的眼光”来看，“这波调整接近尾声了”。随之到来的星期三带来了更多“信心”，大盘再次拉升一百点。即使星期四的下跌耗光了这意味着信心的“一百点”，但就连坐在电视台演播厅里的专家也依然念叨着“正常调整，不会改变牛市的走向”。
　　范伟勇至今记得那个“黑色星期五”。2015年6月26日上午，他约了一位做互联网金融的老总谈合作。午饭时，他们各自打开手机看股票，“虽然不少是大跌，但大家还是在谈论合作内容本身”。
　　对于下午1点30分，范伟勇印象深刻。他观察盘面，不少股票的确打开了跌停板，并快速拉升。结束会面后，他回父母家小憩，两点整，他看了眼行情，随即安然睡着。
　　午睡醒来已经4点过了，范伟勇还没爬起来，就迷迷糊糊地抓起手机看行情。他看到了一片绿色，沪指暴跌7.4%，两千多只股票跌停，创业板也几近跌停。这场直接的“跳水”大约是从两点半开始的。
　　范伟勇的心迅速揪紧了。“抛点吧！”老父亲看到新闻，也紧张地劝导他。
　　第二天是星期六，他参加朋友孩子的10岁生日庆典。这场下午就开始的活动一直持续到晚上10点多。
　　在五彩缤纷的气球和孩子们嬉笑打闹的包围中，20多个 “爸爸”却持续着神色凝重的谈话。
　　他们是一群有十几年交情的老友，年龄在35岁到45岁之间。其中有五六人来自金融行业，有三四个创业者，有医药行业的教授、司法系统的领导、娱乐行业的老板……他们的共同点是，都买股票。所有人都显出惊慌和忧虑来：国家好像没有出手，要出场吗？
　　“反正这钱放着也没用，让它跌一阵吧。”最终，大家达成共识，不为这一时的、短暂的亏损出逃。
　　这个周末，央行同时推出降准降息的“利好”政策。然而，6月29日开盘后，“双降”刺激沪深两市高开，却没能拦住它们一路走低。
　　权重股接连“跳水”，题材股掀起跌停潮，沪指虽尾盘有所拉升，但全天盘中巨震10.07%，两市逾1500股跌停。沪指自创下这轮新高后，10个交易日跌逾千点，跌幅达20%。
　　一时间，投资者们的信心受到“重创”。各种社交平台被“排队跳楼”的调侃刷屏。
　　“可我的票这一天才跌了4.78%。”范伟勇翻看笔记，当时他认为，“真正有价值的股票是能扛住的”。与此同时，证监会官方微博发布“答记者问”：“中国证券金融股份有限公司称，目前两融业务总体风险可控，融资业务规模仍有增长空间。”
　　范伟勇又一次选择了“不割肉”，并自认为“反对场外配资，更不会用”。那段时间，他陷入了焦虑之中，不断地打开手机，盯紧盘面和股指期货，并随时查看交易账户，目睹自己的财富以每天数十万元的速度缩水。
　　每当心理防线快要崩溃时，他就反问自己：“救市呼声这么高，证监会发言人也说回调过快，不利于发展……下跌的空间还大吗？”
　　他被一条又一条利好消息不断说服，失去了避免悲剧的最后机会
　　2007年，一批朋友移民加拿大，曾动员范伟勇也走。“钱倒是够，就是不想走。”范伟勇回忆，那时的他尝到了国家发展带来的甜头，兜里有钱，事业蓬勃，家庭美满，安全感十足。身高177厘米的他，体重从20岁时的125斤，涨至不久前的190斤。
　　“我从二十出头就开始做点生意，我们这一代人都是改革开放红利的受益者。”范伟勇的朋友、民营企业家老单表示，“直到成为中等收入阶层，也就是这个国家发展的中坚力量”。
　　老单的一位朋友甚至抵押了自己的房产，向账户追加保证金。所有人都认为，自己“做好了风控”。
　　6月30日，在范伟勇眼中，是一段血腥旅程的开始，“很多之前‘逃掉’的朋友就是‘死’在这个节点上”。
　　当日，在基金业协会倡议“不要盲目踩踏”、证券业协会表示“强制平仓影响小”以及养老金入市消息的共同推动下，沪指开盘小幅反弹，随后再次暴跌。但临近收盘时，大盘强力反转，飙涨5%，站上4200点，创业板则势头更猛。沪深两市近300只个股涨停。
　　“当天几乎所有身边朋友和金融圈内朋友抄底进入。”范伟勇说，考虑到亚投行此前已顺利签约，他们觉得“处在一个很重要的节点上，股市一定会向好。”
　　然而， 7月1日的暴跌随之而来，将30日的反弹点数全数吞噬。“大家都懵掉了。”范伟勇回忆道，“1∶3的杠杆也已经‘爆仓’（即保证金比例跌破平仓线）”，他慌了。
　　此时，市场上充斥着纷繁莫测的消息。有人担心“境外势力做空”，也有人悄悄传播着各种阴谋论。
　　中金所很快现身辟谣：合格境外投资者做空A股消息不实，并表示可以拓宽券商的融资渠道。
　　7月1日，修改后的《证券公司融资融券业务管理办法》正式发布实施，规定两融业务允许展期，担保物违约可不强平。
　　当晚，范伟勇得到来自开户券商的确认，接近平仓线，只需要将保证金补入账户即可。他再一次充满了希望：“我还有什么理由在这个点位去抛售股票？我没有！”
　　那天，他一直守在电脑边，并被9点钟一条利好消息、10点钟又一条利好消息不断“说服”。尽管在他看来，连续的千股跌停实属罕见，尽管此时，他持有的一支二线蓝筹股在顽强抵抗了一段时间后，彻底被大盘拉下，但他依然决定留下。
　　如果想避免最终到来的那场悲剧，这本是他最后的机会。
　　100万元保证金还在“路上”，账户总资产749万元已瞬间变成了80万元
　　7月2日，沪指一度失守3800点，在“石化双雄”等权重股拉升下，终报3912.77点，又现千股跌停。
　　这天，证监会宣布对涉嫌市场操纵行为进行专项核查，但“黑色星期五”如影随形，不仅千股跌停，沪指盘中再创本轮调整新低。范伟勇不少朋友的账户在这个周五被强制平仓，他还写了长长的感慨，发在微信群里。
　　而这回他自己也彻底慌了。他从朋友那里打听到，正常融资融券业务已经有强制平仓发生，而接近平仓线的账户数量正在快速增加。
　　与此同时，中国汇金公司正在出手护盘，政策层面的救市与利好消息不断涌现。
　　但范伟勇所持有的股票已经陷入非理性的暴跌，每日封死跌停板，“想跑已经跑不出去”。与此同时，他身边的朋友也面临着相似的窘境。
　　“我已经在等待被强平了。”老单回忆道，他不愿再追加保证金，担心这份投入再次被大盘吞噬。
　　但范伟勇想最后一战。星期六，他仔细研究了自己的账户数据，得出结论：只要再准备100万资金，就能扛到周三跌停；如果准备200万，就能扛到周五跌停。他一边筹钱，一边紧急约见身为券商老总的朋友，席间递过一张纸条。
　　纸条上写着他的账户代码和登陆密码，他向老友求救，周一自己在香港，请代为操作。
　　那是极具历史性的一个交易日。7月6日开盘后，千股涨停，但收盘时又一致栽入跌停。紧接着，7月7日，除银行石油等板块上涨，超过1700个股再次坠入跌停的深渊。且买盘几乎统统为零，意味着股票的流动性丧失。
　　那一晚，范伟勇与众多好友沟通，得知券商融资盘已被大量强平，而他深知自己的账户也濒临平仓线。在赶晚班机从深圳飞往南宁前，他致电答应借钱的朋友：“明天一定要把钱打给我。”
　　到达南宁已近凌晨，范伟勇抱着电脑，直接去了朋友家。一群人通宵交流针对股市震荡的看法，并进行数据分析，为接下来做打算。
　　“相关部门肯定正在通宵加班，跟我们一样！”朋友对着播放电视剧的财经频道，努力开着玩笑。
　　“都这个样子了，撑下去吧！”范伟勇账户上只剩下825万元。
　　他万万没想到，7月8日上午，又一片跌停板在开盘时出现。9点30分，范伟勇收到开户券商发来的3条信息，告知他已破平仓线，可能被强平。
　　他的心脏开始剧烈跳动，立即抓起电话打给券商的朋友，却被告知“已经进入电脑自动强制平仓排队”。
　　“强制平仓多得吓死人，部门人手都吃紧了！”朋友在电话里说，挂掉电话，范伟勇脑子里只有一个想法：只要在排到之前把保证金补进去就是了，不要就差几分钟！
　　在朋友网银转账的十几分钟里，范伟勇死死盯着屏幕上的交易账户。他已经失去了操作股票买卖的权限，10点30分，100万元保证金还在“路上”，账户总资产749万元瞬间已变成了80万元。
　　“我的心忽然就空了，也彻底静了。”范伟勇回想经历“强平”那一刻的感受。仅仅8分钟后，保证金到账，但已失去了意义。
　　此前，这个股票账户对他来说像一只血泵。他将辛苦赚来的现金流不断加入进去，又从投资中获得利润，支付房贷、创业和家人的一切开销。2006年和2007年，这个账户曾用丰厚的收益带给他“无比美好的回忆”，但眼下，他失去了奋斗10年积攒的几乎全部现金。
　　“不只我一个，我身边几乎所有的融资朋友都被强平了……输得少的大概300万~500万，多的大概3000万~5000万，人均损失1500万左右，最多一个朋友损失1个多亿，好多人房子卖了，我们基本都把10年的奋斗输给了这次的股灾……”
　　范伟勇在当晚的文章中这样写道，但几天后，这个“草根里长出的孩子”已经不再偷偷哭泣，而是着手筹划“再出发”。
　　老单也被“强平”了。他起初迷茫而愤怒，但最终陷入了自我反省：“这个社会给我的投资理念误导了我，此前是一种投机行为，以后会回归到价值投资。”当被问及如果能重新选择，会如何决断时，这位步入40岁的民营企业家笑了：“什么东西都只有未来，哪有什么重来？”
　　就在范伟勇、老单以及与他们差不多的大量融资客被平仓的第二天，沪深两市奋起反弹，千股涨停，强力的拉升持续数日，不见势弱。
　　“这和我的预测一致。”范伟勇说，依然淡淡地，带着十足的专业范儿。

股市加杠杆：赚也心慌亏也心慌--风水有关系--顺风顺水--深圳风水师

本轮行情开始以后，各路资金跑步入市，“杠杆”成为市场的热门话题，融资、配资、分级基金、信托等等熊市中少人提及的话题一下子成为热点。以至于有人称这波牛市为“杠杆牛市”。那么究竟股市中有多少种杠杆可以运用？投资者如何正确认识这把双刃剑呢？

■ 深圳特区报记者 林彦龙--风水有关系--顺风顺水--深圳风水师

券商融资

2010年3月31日起上交所和深交所开通融资融券业务，刚开始门槛“例行”为50万元。到2013年4月，为活跃交易，多家券商将两融最新门槛调整为客户资产达10万元、开户满6个月。

在本轮行情开始之前，两市融资余额一般都徘徊在4000亿-5000亿左右，自从降息引发金融股大涨之后，融资余额不断创出新高，到12日，根据两个交易所数据，融资余额已经创下9360多亿的天量。

融资盘如何放大投资者的资金？如果一个投资者在11月21日15元用本金买入中信证券一万股，同时融资买入一万股的话，到上周五，他盈利20万元，等于股价上涨70%，他本金盈利140%。同时，他在不用抛股票的情况下，如果利用账面盈利继续融资买入，到上周五，按一比一融资的话，他的账面股票市值已经可以达到70万元。

“融资余额每增加一元，股市资金实际最少增加二元，因为还有本金。”中投证券高级投顾徐晓宇对记者表示，“这刺激了股市资金滚雪球式地增长，但可以想象，如果这二万亿的资金中有30%抛售的话对市场打击力度有多大。”

高盛亚洲投资管理部董事总经理哈继铭12日表示，“全球其他股票市场不乏融资比例较高后出现股指一落千丈的案例。从存量上看，现在融资的存量占整个可融资股票市值比例达9%，在金融危机爆发之前，美国股市最高时达3.4%。”

监管部门也感到担忧，从本周开始，证监会已经对部分券商进行两融业务的检查。

股票配资

基于P2P平台的股票配资越来越火。以深圳为例，像“金斧子”、“赢在投资”、“投哪网”等等都是比较火爆的配资平台。

某平台的工作人员向记者介绍，投资者签订合同后将保证金打入公司对公账号，公司就可以分配一个交易账号，按照一比三到一比五的比例进行配资，“你打入10万，最高可以炒60万的股票”。

据她介绍，配资月息为1.4%，另外风险由公司控制，“60万的股票跌到52.8万，公司就将强制平仓。”记者算了一下，12月9日大跌当天，有许多股票波幅均在15%以上，如果有人配资当天上午追高买入，到当天下午本金可能已经全部消失。而记者采访了解到，某些平台最高配资额度竟然达到一比十。

事实上很多券商也在开展配资业务，一位营业部负责人告诉记者，近期该营业部“结构化产品”发行特别火爆，“比如说有人先提供劣后资金500万，我们就可以配给1500-2500万优先级资金，年息在9%左右。”而多家信托公司也发行实现“借钱炒股”的“伞状信托”，云南国际信托发行的某理财产品出资人动用100万元的资金，就可以再从银行配到900万元的优先级资金。

券商股权质押配资近期也不断火热，一些券商以前起点100万的股权质押门槛已经下降到5000元。

分级基金

“基金B”成为本轮行情的明星，在12月8日，所有分级基金几乎全线涨停，由于杠杆效应，分级基金在上涨过程中涨幅会远大于正股，比如风头无限的证券B，从11月21日开始连续涨停，到上周五复权价已经从1.8元涨到5.2元，涨幅大于任何一个券商股。

在11月24日至12月5日短短两周，股票型分级基金杠杆份额的平均涨幅达到58.06%。这吸引了许多投资者特别是不明就里的中小散户盲目买入，结果很快就遭受重创。一个真实案例：某投资者向记者介绍，12月9日当天，他在1.9元的价格追入军工B，到上周收盘，仅剩1.31元。不过这还不是终点，截至上周五收盘，军工B 仍然溢价17.6%，而周一又面临着成飞集成重组失败的重大行业利空，如果是全仓买入的话，上述投资者将有可能在牛市中遭受“一周内损失过半”的惨剧。

据交易数据统计，上周有10余只杠杆基金二级市场价格跌幅超过20%。其中，信诚中证800医药B、招商300高贝塔B一周之内市价分别下跌了31.17%和26.83%。

卖房炒股

“跑步入市”成为近期股市的最大特点。

在国泰君安2015年投资策略研讨会上，国泰君安首席经济学家林采宜表示，“有多的房子应赶快把房子抛掉，明年股票肯定是比房产要好得多”。一时间卖房炒股成为热议话题。

分散投资被认为是家庭投资的“金科玉律”，如果把家庭资产的大部分压在股票上，无疑也属于一种“加杠杆”。而这正在成为现实，近期各大券商开户大排长龙，有的营业部甚至要加班加点应付开户人潮。

海通证券荀玉根认为，中国股市正在进入“万亿成交新时代”，2000-2011年大类资产中，房地产、艺术品等实物资产表现更优。从 2011年开始货币市场和债券市场率先进入牛市，理财、信托以及债券规模快速增长。而正在发生的故事是“债券牛市到股票牛市”。海通表示，“目前国内股票占家庭资产比例仅为2%，是美国的十分之一。居民储蓄47万亿，理财和信托总规模25万亿，A股自由流通市值只有12万亿”。随着理财刚性兑付打破以及理财产品的无风险收益将显著下降，更多资金将离开理财市场直接进入股市。

不过这也引起了一些市场人士对引发股市泡沫的担忧，有市场人士表示，“这或将成为另一场财富幻觉，试问当时6124点的财富最终有多少人能够保住？”

英大证券首席经济学家李大霄：

投资者要远离杠杆

深圳特区报讯 （记者 林彦龙）对于投资者加杠杆的问题，英大证券首席经济学家李大霄近日对记者表示，有三个原则需要投资者特别是小投资者遵守：一是用余钱买股，二是不要借钱买股，三是不要卖房买股。并呼吁大家“远离杠杆”。

李大霄表示，杠杆的风险也有不同，比如如果买了分级基金，可能只有暂时的账面损失，最终有可能可以回本，如果是券商融资的话，最大的损失就是本金，但一旦借钱炒股，无论是银行的，还是配资的，就有可能变成负资产。而股市融资相对于贷款买房，银行会根据购房者的收入情况设立贷款额度，很好地控制风险，而且无论如何还有房子作为不动产，风险比随时有可能大跌，被平仓的股市融资要小得多。

他认为，大多数股民并不能够理解杠杆，更不用说运用杠杆，这是一把双刃剑，用好了当然能够获取更大利润，但是是给那些“高手的平方”来使用的。而对于没有经历过中国股市初创阶段大起大落，甚至没有经历过熊市的股市新手来说，使用杠杆的风险就更大了。

李大霄表示，炒股说到底就是人性的修炼过程，大多数人都是无法控制心魔的，使用杠杆的结果往往是越用越大，最终停不了手，成为杠杆的奴隶，成为人性中无度的贪婪的牺牲品。

一良心操盘手揭秘：散户炒股赔钱的真相 ！--风水有关系--顺风顺水--深圳风水师

很多的书籍，媒体，视频经常报道某某炒股高手获利多么的高，赚了多少倍，而这样的报道也麻痹了众多的散户朋友，误将这些被媒体报道的个别人的行为和炒股例子作为不现实得炒股梦想，我国目前的股民人数达一亿六千万，从我国有了股市到今日为止，平均每一年在股市里炒股的散户，几乎85%的人都是亏损的，百分之十的人每年的炒股成绩是刚刚持平的，只有少数的5%的人是盈利的。

　　那么如果股民自己在股市里不去自我保护，防范风险，那么，就没有人能挽救屡屡在股市赔钱的散户了，为什么散户屡屡在股市里大幅亏损呢?详情如下：

　　第一：逆势而为。几乎每一个炒股的专家，几乎每一本股票书籍上都有这一句话。就是告诉股民，炒股一定要顺势而为，不能逆势而为。所谓顺势而为就是指大盘长期均线的走势呈现多头，大趋势向上运行，这样的行情下择机入市，只要根据国家重点扶持的相关产业政策再加上根据个股的基本面和业绩，选出一两只优质个股，中长线持有，很轻松的就能在股市里赚到钱。然而很多股民，看着大盘的K线走势，方向向下，但是看着自己要买入的个股的K线走势似乎挺好，便着急万分的买入，刚进去，接下来的日子就是苦苦等待解套，短则等待几个月，长则等待几年。大家都知道，大盘整体趋势不好的情况下，个股美好的未来之路又能走几步呢?也许有些非常较真，爱钻牛角尖的股民会大叫起来，大盘不好的时候，也有些个股不断创新高，走势很牛的啊。是，我承认，这样的个股在我们股市2300多只股票里是有的，但是又有几个呢?就算有，您手里的股票就刚好是那个最牛的吗?如果抱着这样心态的人，那么未来的股市之路上必将赔的更加惨烈。

第二：爱做短线。农夫把种子种到土壤里，接下来就是等待种子发芽，成长，开花，结果，收获，这期间需要一个过程和一定时间的耐心等待，最后才能收获果实。反之，如果农夫种下种子后，隔几天就扒开土壤看一看，隔几天再扒开看一看，那么种子还能发芽吗，还有收获果实的一天吗?只要是股民，都知道股市里曾经出现过的牛股，有的涨了300%，有的涨了500%，1000%，1300%，看着非常羡慕。每个人都可以做一个实验，就是把股市里这几年的牛股全部找出来都看一看，每一个牛股从股价开始涨的第一天算起一直到最高价截止，哪一个牛股是两三天或是一两周就能涨200%，300%或400%的，哪一个牛股不是经历了至少3个月以上的时间才有这样的涨幅?很多人都爱追险资，基金，公募，私募等大手笔，大资金，大机构重仓的个股，但是大家都知道，这些大机构重仓的个股，建仓一般都需要一两个月，或三四个月，中途还包括不断整理，下跌，反复震仓，最后是拉升，盘整，震仓，再拉升。想一想，这些大机构，大资金都是在通过做中长线的方式在股市盈利。但是看一看炒股经常亏损的散户都在做什么?几乎都是今天买进，两三天后就卖出，这周买进，下周卖出，反复的倒腾，买卖非常频繁，给国家确实交了不少的印花税和手续费，可是自己却赔了钱。就算给做短线的散户一只超级牛股，又有什么用呢，过不了几天就又被卖掉了。

　　第三：满仓操作，不留备用金：无论炒股资金是几千元，几万元，十几万，还是几十万元，买入股票的那一刻，恨不得一口气全吃进，给自己账户不留备用金。一旦买进了，接下来股票开始下跌，所有的资金瞬间被全部套牢，看着自己账户的股票动不了了，割肉割掉的是自己的钱，不忍心啊，不割肉，眼看着亏损额度越来越大，最后就只能在煎熬中走上漫漫的套牢路。当股票下跌回调一定程度的时候又开始向上反弹，很多人开始后悔，呀，要是现在有钱，补一些仓，那么成本就会降低很多，那么股票回到原来的位置或是继续向上，那么盈利将更大，但是，可怜啊，所有的钱都投进去了，没有资金了，只能是盼着早日保本吧。这就是很多散户炒股的悲哀，之所以是悲哀，是因为经常犯这样的错误，然后下一次不改掉，下一次仍然再犯，然后再痛苦不堪。所以称之为悲哀。无论资金多与少，一定要在账户留有至少40%的资金，如果自己的个股上涨的非常好，那么选择上涨中途的回调机会加仓买进，如果万一自己的股票买入后就下跌，被套了，那么就耐心的等待，当股价触底开始反弹时，立即用40%的备用金补仓，一下子自己的股票成本瞬间变得很低了，然后就耐心的等待股价反弹到原来的位置，如果到达原来的位置，就已经赚了不少了，如果到达原来位置后继续走高，那么继续持有，盈利更大。

　　第四：宁可天天套牢，不可一日无股，从不空仓。这只股票刚卖出，下一只股票就立即进入账户，反正是自己的账户一年365天里永远都有股票。如果中途自己的账户有几天或是一两周没有股票，就似乎是全身不舒服，血液倒流，如坐针毡，焦虑不安，只要立即买入了股票，有股票在手，就全身舒服了。但是，结果是什么呢?结果是一年的大部分交易日自己的股票几乎都处于套牢之中，而获利的快乐日子没有几次。很多人都希望得到股市高人的指点，也希望自己能掌握一种炒股的绝技在手，其实，有一种非常高超的股市赚钱绝技摆放在每一位股民的眼前，但是，很少有人去用，即使有人知道后，也不用。这一高超的炒股绝技就是：空仓。空仓意味着你的所有股市资金是灵活的，是可以随时支配的，是可以随时调用的，是你说了算的。就算您没有多么高超的炒股能力和技术，但是，股市一年365天之中，会发生多少次大跌，暴跌，或是一段时间下跌几百点，随便统计一下都可以发现，这样的现象一年中经常发生，那么你如果经常空仓，专门等待股市发生暴跌，大跌，或是跌去几百点后立即进入股市，别说是希望股市大涨了，只要你进去后，股市把暴跌，大跌，或是跌去的几百点回到原来位置的三分之二处，你已经赚的欢天喜地了，如果股市不但回到了暴跌前的位置，还创了新高，那么您的资金也许翻了几倍了。

　　第五：手里股票一大把。打开账户看一看，几乎大多数散户的股市账户里，资金没有多少，可是股票却不少，三五只，七八只。为什么很多人会买入这么多股票呢?其实说白了非常简单，就是买入时心里没有普，心里没有把握，怕买的股票不涨反跌，于是多买几个自认为不错的股票，想着这个不涨那个涨，东方不亮西方亮。其实，正是这样的错误思路和想法让自己在股市里越赔越多，深陷其中不能自拔。大家好好回忆一下一个铁的事实：如果某日股市大涨几十点或是上百点，当天尽管大部分股票都跟着涨，但是，还有一部分股票没怎么涨或是在下跌，反过来，如过某天股市大跌几十点或是上百点，那么当天几乎所有的个股都跌的惨不忍睹，逆市上涨和飘红的个股非常少。再看看我们的股市，一年中大涨，暴涨的次数多呢，还是大跌，经常跌的次数多，不用说大家都会异口同声的说：当然一年中股市下跌和突然大跌的次数非常多。所以，账户里的股票越多的人，赔钱的速度越快，赔的钱越多。因为自己账户的股票三五个，七八个，数目很多，即使遇到股市上涨，您的个股有的涨了，有的没涨，有的还在跌，但是遇到股市跌了，您账户的股票几乎都在跌，那么不赔钱才怪。所以，买股票，一定要切记，股市资金在50万元以下的股民，买入的股票最多不可以超过三只。资金在20万元以下的人，买入的个股最多不可以超过2只，资金在10万以下的，买入的股票最好一只。有的人会说：买一只太冒险了吧，那么您既然认为冒险，说明您买的那个股票您心里没有普，没有把握，那您为什么还要买呢，没有买进的理由和把握以及信心，就不要买，就算仅仅买进一只也是多余，也是赔钱。

　　你不是一个人在战斗，让我们一起迎接困难和挑战，愿股市天天向上，祝大家炒股步步为盈。